ओपेक संधि को समाप्त करने की तुलना में विकसित करने की संभावना

जॉन केम्प द्वारा14 फरवरी 2018
© फिलिपस / एडोब स्टॉक
© फिलिपस / एडोब स्टॉक

ओपेक के महासचिव मोहम्मद बार्किंडो ने सोमवार को काहिरा में एक सम्मेलन के अवसर पर संवाददाताओं से कहा, "बाहर की शब्दावली हमारी शब्दावली में नहीं मिली है।"

पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन के मंत्री उत्पादन रोकने के शुरुआती अंत के बारे में अटकलों का मुकाबला करने के लिए चिंतित हैं।

बार्किंडो इस संदेश को मजबूत कर रहा था कि मौजूदा प्रतिबंधों को इस वर्ष के अंत तक बनाए रखा जाएगा और 201 9 में जारी रखा जा सकता है ("बार्किंडो ने चल रहे सहयोग पर बल दिया, बाहर निकलना नहीं", एर्गस, फरवरी 12)।

ओपेक जून में अपनी अगली नियमित बैठक में अतिरिक्त वैश्विक आविष्कारों को नष्ट करने के अपने लक्ष्य की दिशा में प्रगति की समीक्षा करेंगे, लेकिन मंत्रियों ने सुझावों को कम कर दिया है कि समीक्षा से समझौते से जल्दी ही बाहर निकल सकता है।

दिसंबर 2016 में हस्ताक्षर किए गए सहयोग की घोषणा ओपेक, सऊदी अरब के नेतृत्व में और रूस के नेतृत्व में चयनित गैर-ओपेक उत्पादकों के बीच, तेल बाजार के प्रबंधन के लिए ओपेक की रणनीति के लिए मौलिक हो गई है।

दोनों पक्ष अब तक प्राप्त परिणामों से संतुष्ट हैं और मध्यम अवधि में उनके सहयोग का विस्तार करने के लिए उत्सुक हैं।

2017 की शुरुआत में 340 मिलियन से नीचे पांच साल के औसत से अधिक 100 मिलियन बैरल तक वैश्विक तेल की सूची का कटौती की गई है।

बेंचमार्क ब्रेंट की कीमतों में लगभग 20 डॉलर प्रति बैरल या लगभग 50 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, क्योंकि उत्पादन में कटौती की घोषणा की गई थी और वायदा कीमतें कॉन्ंगेंगो से पिछड़ेपन में आ गई हैं।

सऊदी अरब के ऊर्जा मंत्री खालिद अल फलीह और उनके रूसी समकक्ष अलेक्जेंडर नोवाक "सहयोग के मूल्य पर प्रेरित हैं", बार्किंडो ने बुधवार को रियाद में एक अलग सम्मेलन में कहा था।

"उन्होंने महत्वपूर्ण मजबूत खंभे साबित कर दिए हैं जिन पर ऐतिहासिक ओपेक और गैर-ओपेक सहयोग बनाया गया है" ("सेक्रेटरी-जनरल द्वारा प्रारंभिक टिप्पणी", ओपेक, फरवरी 14)।

उत्क्रांति से बाहर निकलना नहीं
24 ओपेक और गैर-ओपेक तेल उत्पादकों के बीच समझौते को समाप्त होने की बजाय विस्तारित और विकसित होने की संभावना है।

उस अर्थ में, बार्किंडो सही है कि बाहर निकलने के नोट को एजेंडा पर नहीं है। महत्वपूर्ण सवाल यह है कि कैसे और कब समझौता संशोधित होता है कि क्या यह पूरी तरह समाप्त हो गया है या नहीं।

सबसे अधिक संभावना यह है कि ओपेक और गैर-ओपेक उत्पादकों के बीच नियमित बैठकों के रूपरेखा बनाए रखते हुए उच्च उत्पादन सीमाओं के एक नए सेट को शामिल करने के लिए समझौते को अंततः समायोजित किया जाता है।

लेकिन सऊदी अरब और रूस के साथ ही एकमात्र हस्ताक्षरकर्ताओं के बीच उत्पादन को बढ़ावा देने की क्षमता है और उच्च उत्पादन सीमा से लाभ होता है, एक व्यापक समझौता हासिल करना मुश्किल साबित हो सकता है।
बाजार कस रही है
अधिकतर विश्लेषकों की अपेक्षा ओपेक ने मूल रूप से उम्मीद की थी (ओपेक, ओपीईसी, 12 फरवरी)।

कच्चे तेल का स्टॉक पांच साल के औसत से लगभग 100 मिलियन बैरल रहता है, लेकिन अगर वे उस स्तर तक धकेल रहे तो 2013 के बाद से उपभोग में वृद्धि के कारण तेल बाजार लगभग निश्चित रूप से बहुत तंग महसूस करेगा।
परिष्कृत उत्पादों के स्टॉक पहले से ही पांच साल के औसत के करीब हैं, और उसके नीचे कुछ मामलों में, जो कई ईंधन बाजारों को छोड़ दिया है जो कि अंडर-सप्लाई की आपूर्ति कर रहा है।

ओपेक ने जोर देकर कहा कि स्टॉक को और गिरावट की जरूरत है, लेकिन अधिकांश संकेतकों द्वारा तेल बाजार में पहले से ही रिबैलेंट किया गया है और अब चक्र के कड़े चरण में मजबूती से है।

यदि ओपेक और उसके सहयोगियों ने अपने उत्पादन को रोकने के लिए बहुत लंबा समय लगाया है, तो तेल की कीमतों में वृद्धि होगी और अमेरिकी शॉल उत्पादकों से भी अधिक ड्रिलिंग और उत्पादन बढ़ेगा।

उत्पादन और खपत के लिए हालिया पूर्वानुमानों में अमेरिका के शिले उत्पादकों और अन्य गैर-ओपेक आपूर्तिकर्ताओं के लिए 2018 में सभी पूर्वानुमान मांग में वृद्धि होगी।

यदि ओपेक और उसके सहयोगी अपनी उत्पादन रोकें बनाए रखते हैं, तो वे अधिक कीमतें सुरक्षित कर सकते हैं, लेकिन केवल अधिक बाजार हिस्सेदारी खोने की कीमत पर।
प्रतिस्पर्धा प्राथमिकताएं
मूल्य की रक्षा को प्राथमिकता देने या बाजार हिस्सेदारी की रक्षा करने की यह दुविधा परिचित है ओपेक ने नियमित रूप से 40 वर्षों के लिए मूल्य रक्षा और बाजार हिस्सेदारी संरक्षण के बीच वैकल्पिक रूप से विकल्प चुना है।

जून 2014 से पहले, संगठन 100 डॉलर प्रति बैरल से अधिक कीमतों की रक्षा करने पर ध्यान केंद्रित कर रहा था, यहां तक ​​कि यूएस शेल उत्पादकों को बाजार हिस्सेदारी खोने की कीमत पर भी ध्यान केंद्रित किया गया था।

जून 2014 और जून 2016 के बीच, कीमतों में पतन की कमी के कारण बाजार की हिस्सेदारी को पुनः प्राप्त करने के लिए प्राथमिकता स्थानांतरित हुई।

दिसंबर 2016 के बाद से, अतिरिक्त तेल शेयरों को काटने और कीमतों में बढ़ोतरी करने पर ध्यान दिया गया है, हालांकि इसमें कुछ बाजार हिस्सेदारी, खासकर एशिया में लागत की गई है।

शेयरों को कम करने और कीमतों में बढ़ोतरी की रणनीति सफल रही है, लेकिन इसके साथ जुड़े खर्च बढ़ने लगे हैं क्योंकि अमेरिका के शिले उत्पादकों ने वैश्विक मांग वृद्धि को अधिक से अधिक कब्जा कर लिया है।

कुछ बिंदु पर, ओपेक और उसके सहयोगी अपनी उत्पादन को बढ़ावा देने और अपने बाजार हिस्सेदारी के क्षरण को खत्म करने के लिए अपना ध्यान केंद्रित करने के लिए मजबूर हो जाएंगे। एकमात्र प्रश्न है कि कब।
समय का प्रश्न
ओपेक और उसके सहयोगी संभवत: किसी बिंदु पर घोषणा को समायोजित करेंगे ताकि कीमतों में भारी गिरावट के बिना अपनी बाजार हिस्सेदारी के बचाव के उद्देश्य से उच्च उत्पादन सीमा शामिल हो सके।

चुनौती यह है कि आउटपुट में वृद्धि के समय और पैमाने को बढ़ाना सही है ताकि अतिरिक्त आपूर्ति उपभोग बढ़ रही है।

लेकिन अनुभव से पता चलता है कि ओपेक समायोजन को बहुत देर से छोड़ देगा, बाजार को बहुत ज्यादा कस कर देगा और कीमतों में बढ़ोतरी होगी।

तब संगठन इस समय आपूर्ति में वृद्धि करेगा जब गैर-ओपेक आपूर्ति तेज हो रही है और वृद्धि की मांग पहले ही धीमा हो रही है।

ओपेक ने 1997/98 और 2008/09 में दो पिछली झोंपड़ी दोनों के बाद बाजार में कसने की इजाजत दी थी, जिसके परिणामस्वरूप कीमतें अपने शुरुआती लक्ष्य को खत्म कर देती हैं। 2018/19 में कुछ इसी तरह की संभावना है

ओपेक के लिए दूसरी चुनौती बाजार की उम्मीदों का प्रबंधन कर रही है।

हेज फंड और अन्य पैसा प्रबंधकों ने ओपेक और उसके सहयोगियों से उत्पादन को रोकना जारी रखने और 2018 में बाजार को कसने के लिए जारी रखने की उम्मीद में कच्चे तेल की एक अच्छी तेजी की स्थिति का निर्माण किया है।

फंड मैनेजर्स द्वारा स्थिति-निर्माण ने तेल की कीमतों में वृद्धि को बढ़ाने में मदद की है और ओपेक और उसके सहयोगियों के लिए शुरुआती फसल प्रदान की है।

उत्पादक अपनी आउटपुट बढ़ाने के लिए तैयारी कर रहे किसी भी संकेत से उन कुछ तेजी से स्थिति से बाहर निकलने के लिए भीड़ को गति दे सकते हैं और कीमतों में तेजी से गिरावट आ सकती है।
उलझन में फिर से बातचीत
ओपेक के ज्यादातर सदस्य तेल बाजार को बहुत ज्यादा कसने के लिए पसंद करते हैं और जोखिम के बजाय एक अल्पकालिक राजस्व अप्रत्याशित लाभ से लाभ उठाते हैं और कीमतों में नए सिरे से गिरावट नहीं लाते हैं।

सऊदी अरब, संगठन का वास्तविक नेता और वास्तविक स्विंग निर्माता, सरकार के बजट को संतुलित करने और महत्वाकांक्षी सामाजिक और आर्थिक आधुनिकीकरण कार्यक्रमों के लिए भुगतान करने के लिए अपेक्षाकृत ऊंची कीमतों की आवश्यकता है।

राज्य को अपने राष्ट्रीय तेल कंपनी अरमको में शेयरों की बिक्री की आगामी बिक्री में अनुकूल मूल्यांकन सुनिश्चित करने के लिए उच्च कीमतों की भी आवश्यकता है।

अधिकांश अन्य ओपेक सदस्यों को अपने बजट घाटे में कटौती करने और आंतरिक सामाजिक स्थिरता बनाए रखने के लिए उच्च मूल्यों की आवश्यकता होती है।

सहयोग की घोषणा के लिए गैर-ओपेक के हस्ताक्षरकर्ताओं के बीच, रूस ने बाजार हिस्सेदारी की रक्षा की आवश्यकता के बारे में कुछ रुख व्यक्त किया है, लेकिन अभी तक मूल्य-रक्षा रणनीतियों के साथ जारी रखने के लिए सहमति व्यक्त की है।

अंत में, ज्यादातर ओपेक और गैर-ओपेक सदस्यों को कीमतों को बहुत अधिक धकेलने के खतरों से पता चल जाता है लेकिन संशोधित उत्पादन सीमाओं पर बातचीत मुश्किल साबित होगी।

सऊदी अरब, कुवैत और रूस संभवतः अल्पावधि में अपने उत्पादन को बढ़ावा देने की क्षमता वाले एकमात्र हस्ताक्षरकर्ता हैं।

अन्य ओपेक और गैर-ओपेक सदस्यों को उच्च उत्पादन सीमा से हासिल करने की अपेक्षा बहुत कम है और इसके बदले उच्च कीमतों को पसंद करना होगा।

सऊदी अरब और रूस में एकतरफा उत्पादन या एक दूसरे के साथ समझौता करने की क्षमता है, लेकिन शायद 2016 के बाद से सहयोग के व्यापक ढांचे को बनाए रखना चाहिये।

चूंकि उत्पादन सीमाओं के ऊपर की तरफ से बातचीत करने से विवादास्पद साबित हो सकता है, ओपेक और गैर-ओपेक उत्पादकों के लिए मौजूदा समझौते के साथ-साथ यथासंभव लंबे समय तक जारी रखना आसान होता है।
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