चीन ओपनिंग स्पार्क आयरन अयस्क मार्केट्स

जोसेफ केफ द्वारा पोस्ट किया गया25 मई 2018
फ़ाइल छवि (क्रेडिट: एडोबस्टॉक / © लुकाज़ ज़ेड)
फ़ाइल छवि (क्रेडिट: एडोबस्टॉक / © लुकाज़ ज़ेड)

पिछले दशक की अपेक्षाकृत कम जगह में पेपर लौह अयस्क बाजार भौतिक बाजार से अधिक होने के लिए लगभग कुछ भी नहीं हुआ है, लेकिन अब उद्योग आगे आने वाली चीज़ों से जूझ रहा है।
जबकि लौह अयस्क वायदा और आदान-प्रदान किए गए स्वैप में वृद्धि प्रभावशाली रही है, कच्चे तेल और कुछ कृषि उत्पादों जैसे लौह अयस्क अभी भी एक लंबा रास्ता है, जहां पेपर ट्रेड बड़े गुणकों द्वारा भौतिक से अधिक है।
लौह अयस्क, अच्छी तरह से स्थापित सिंगापुर एक्सचेंज (एसजीएक्स) वायदा और स्वैप, और डालियान कमोडिटी एक्सचेंज (डीसीई) के लिए दो मुख्य पेपर मार्केट हैं, जो अब तक चीनी घरेलू निवेशकों के लिए काफी हद तक काम कर चुके हैं।
एसजीएक्स को बड़े पैमाने पर पेशेवर बाजार के रूप में देखा जाता है, जो खनिकों, व्यापारियों, वित्त घरों और इस्पात मिलों द्वारा जोखिम को संभालने के लिए उपयोग किया जाता है और कुछ हद तक कीमतों की खोज करता है।
हालांकि, मुख्य एसजीएक्स अनुबंध वित्तीय रूप से एक सूचकांक के खिलाफ सुलझाया जाता है, इस मामले में इस्पात सूचकांक, बाजार में स्थापित खिलाड़ियों में से एक प्रदान किया जाता है।
शारीरिक रूप से वितरित भविष्य की अनुपस्थिति को एसजीएक्स की कमजोरी के रूप में देखा जा सकता है, इसके बावजूद बाजार के सूचकांक मूल्य की वैधता के सामान्य सम्मान के बावजूद।
डीसीई अनुबंध को शारीरिक वितरण में ले जाया जा सकता है, लेकिन शायद ही कभी यह है कि वॉल्यूम का दिन थोक व्यापारी या अल्पकालिक खिलाड़ियों के साथ, समाचार-संचालित, अल्पकालिक मूल्य में उतार-चढ़ाव का लाभ उठाने के लिए जल्दी से आगे बढ़ना है। ।
अपनी विभिन्न विशेषताओं के बावजूद, एसजीएक्स और डीसीई अनुबंध एक-दूसरे को अपेक्षाकृत बारीकी से ट्रैक करते हैं, हालांकि डीसीई शायद तेज गति से अधिक प्रवण है क्योंकि इसके प्रतिभागियों ने समाचार कार्यक्रमों के लिए अधिक आसानी से प्रतिक्रिया दी है, खासकर चीनी मीडिया में रिपोर्ट की गई।
वर्तमान स्थिति काफी हद तक एक है जहां दो अलग-अलग बाजार हैं जो दो अलग-अलग प्रकार के प्रतिभागियों की सेवा करते हैं।
लेकिन पेपर लौह अयस्क के लिए परिदृश्य एक इन्फ्लिक्शन बिंदु तक पहुंच रहा है, जहां गतिशीलता बदल रही है और अंतिम परिणाम कुछ हद तक अनिश्चित है।
चीन का बाजार खुल रहा है
पिछले कुछ दिनों में सिंगापुर में एसजीएक्स आयरन ओरे वीक इवेंट में विषयों में से एक यह था कि बाजार को बढ़ने के लिए और अधिक विविध और अधिक परिष्कृत बनने की जरूरत है।
एसजीएक्स अनुबंध पर वॉल्यूम अब तक साल के लिए फ्लैट हैं, सालाना विकास दर की पिछली प्रवृत्ति में बदलाव।
ऐसा इसलिए संभव है क्योंकि लौह अयस्क की कीमत पिछले वर्ष के लिए 60 डॉलर और 80 डॉलर प्रति टन के बीच अपेक्षाकृत संकीर्ण सीमा में रही है, जिसका अर्थ है कि उत्पादकों और खरीदारों को कीमतों में अधिक अस्थिर होने पर उतना ही बचाव करने की आवश्यकता महसूस नहीं हुई है।
लेकिन यह भी संभावना है कि एसजीएक्स मौजूदा मॉडल में वृद्धि की सीमाओं के करीब है, और बाजार को वित्तीयकरण के लिए सड़क पर अगले कदम उठाने की जरूरत है।
इनमें अधिक उत्पादों को लॉन्च करना शामिल हो सकता है, विशेष रूप से उच्च ग्रेड लौह अयस्क पर एक अनुबंध।
वर्तमान बेंचमार्क अनुबंध 62 प्रतिशत लौह सामग्री के साथ लौह अयस्क के लिए है, लेकिन चीनी इस्पात मिलों द्वारा 65 प्रतिशत अयस्क के बढ़ते उपयोग का मतलब है कि ऐसे अनुबंध के लिए कर्षण प्राप्त करने की संभावना है।
गुणवत्ता के स्तर के दूसरे छोर पर, एसजीएक्स के 58 प्रतिशत अनुबंध ने तरलता की कमी के कारण काम नहीं किया है। लेकिन अगर विभिन्न लौह अयस्क ग्रेड के लिए अनुबंधों का पूरा सूट था, तो यह भी वॉल्यूम आ सकता है क्योंकि प्रतिभागियों को मध्यस्थता के अवसर मिलते हैं।
दूसरा मुख्य विकास डीसीई का अंतर्राष्ट्रीयकरण है, इस महीने के शुरूआती बदलावों के साथ गैर-चीनी खिलाड़ियों को चीनी-घर वाली कंपनी स्थापित किए बिना भाग लेने की अनुमति मिलती है।
यह डीसीई और एसजीएक्स दोनों पर वॉल्यूम चला सकता है क्योंकि प्रतिभागी मध्यस्थता के अवसर खेलते हैं, और अगर मूल्य निर्धारण अनुकूल है तो खनिकों को डीसीई के माध्यम से भौतिक वितरण के लिए आउटलेट की अनुमति भी मिलती है।
मुख्य खेल बाजार में अधिक खिलाड़ियों को लाने के लिए है, जैसे हेज फंड और उच्च आवृत्ति व्यापारियों।
डीसीई अनुबंधों तक पहुंच अच्छी तरह से कुंजी हो सकती है, और इसके बदले में एसजीएक्स उत्पादों का व्यापार भी हो सकता है।
कुछ मायनों में एसजीएक्स प्रतिभागी अभी भी एक अंदरूनी क्लब के कुछ हैं, व्यापारियों के प्रभुत्व वाले व्यापार के साथ, जो खनिक, इस्पात मिलों, शिपर्स और व्यापारियों के साथ संबंध स्थापित करने के आधार पर व्यवसाय बनाते हैं।
इस मॉडल के साथ स्वाभाविक रूप से गलत कुछ भी नहीं है, लेकिन यह संभवतः भौतिक बाजार के सापेक्ष पेपर मार्केट कितना बढ़ सकता है इस पर एक टोपी रखता है।
यह संभवतः नए प्रतिभागियों को आकर्षित करने के लिए बाधा के रूप में कार्य करता है, क्योंकि वे अंदरूनी बाजार के रूप में जो कुछ देखते हैं, उसमें जलाए जाने की सावधानी बरतने की संभावना है।
यदि लौह अयस्क बाजार कच्चे तेल द्वारा अग्रणी मार्ग का पालन करता है, तो ब्रोकर अंततः नए प्रतिभागियों द्वारा उत्पन्न होने वाली मात्राओं से प्रभावित हो जाएंगे और अभिभूत होंगे।

सभी निवेशकों को चीनी बाजार का उद्घाटन लौह अयस्क के वित्तीयकरण को अगले स्तर तक चलाने के लिए आवश्यक स्पार्क हो सकता है।

क्लाइड रसेल द्वारा

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