राइजिंग ऑइल प्राइस हेराल्ड साइकिल में अगला चरण

जॉन केम्प द्वारा18 मई 2018
© नतालिया Bratslavsky / एडोब स्टॉक
© नतालिया Bratslavsky / एडोब स्टॉक

नवंबर 2014 के बाद पहली बार तेल की कीमतें चक्र के शीर्ष छमाही में हैं, बेंचमार्क ब्रेंट गुरुवार को पहली बार 80 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर कारोबार कर रही है।

वास्तविक शब्दों में, पिछले पूर्ण चक्र के दौरान कीमतें 75 डॉलर प्रति बैरल औसत थीं, जो दिसंबर 1 99 8 से जनवरी 2016 तक चली गई।

कीमतों में हालिया वृद्धि ने तेल उत्पादन में अधिक उत्पादन और धीमी वृद्धि की आवश्यकता के बारे में एक मजबूत संकेत भेजा है।

अगले कुछ महीनों में, कथाएं सूची को स्थिर करने और बाजार को संतुलन में वापस लाने के लिए मांग को बढ़ाने और मांग को बढ़ाने के लिए तेजी से बढ़ जाएंगी।

2014 और 2017 के बीच, तेल बाजार "पुनर्वितरण" का मतलब उत्पादन को प्रतिबंधित करना, मांग को उत्तेजित करना और अतिरिक्त सूची काटने का मतलब था।

शेष 2018 और 201 9 के लिए, पुनर्वितरण का मतलब बिल्कुल विपरीत होगा।

cyclicality
तेल उद्योग हमेशा उछाल और बस्ट के गहरे और लंबे चक्रों के अधीन रहा है, और अगले कुछ वर्षों में कुछ अलग होने का कोई कारण नहीं है।

चक्रीय व्यवहार तेल बाजारों और कीमतों की एक सबसे महत्वपूर्ण विशिष्ट विशेषता है, और यह उद्योग की संरचना में गहराई से जड़ है।

मूल्य चक्र कम से कम अल्प अवधि में कीमतों में छोटे बदलावों के लिए उत्पादन और खपत की कम प्रतिक्रिया से प्रेरित होता है।

कई तेल उत्पादकों और उपभोक्ताओं का व्यवहार एक मजबूत पिछड़े दिखने वाले घटक को प्रदर्शित करता है, इसलिए निर्णय इस बात पर आधारित होते हैं कि कीमतें हाल ही में कहां से चल रही हैं, जहां वे जाने की संभावना है।

लेकिन सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि तेल बाजार एक जटिल अनुकूली प्रणाली है जो विभिन्न गति और समय-सारिणी पर चलने वाले कई प्रतिक्रिया तंत्र के अधीन है।

मूल्य चक्र सकारात्मक प्रतिक्रिया तंत्र (जो झटके को बढ़ाता है) और नकारात्मक प्रतिक्रिया तंत्र (जो उन्हें कम करता है) की बातचीत से प्रेरित होता है।

संक्षेप में, सकारात्मक प्रतिक्रिया तंत्र अधिक प्रभावशाली होते हैं और प्रारंभिक अशांति के बाद बाजार को संतुलन से आगे भी धक्का देते हैं।

मध्यम और दीर्घ अवधि में, हालांकि, नकारात्मक प्रतिक्रिया तंत्र पर हावी है और अंततः उत्पादन और खपत को संरेखण में मजबूर कर देगा।

नकारात्मक प्रतिक्रिया तंत्र अर्थशास्त्री से एडम स्मिथ के "अदृश्य हाथ" के रूप में परिचित हैं और लंबे समय तक वे तेल बाजार पर एक शक्तिशाली प्रभाव डालते हैं।

लेकिन सकारात्मक प्रतिक्रिया तंत्र का अस्तित्व अल्पावधि में बहुत अधिक अस्थिरता का कारण बन सकता है और स्थिर संतुलन मूल्य पर अभिसरण के बजाय तेल की कीमतों को कम करने का कारण बनता है।

लघु अवधि
अगले कुछ महीनों में, सकारात्मक प्रतिक्रिया मांग को आगे बढ़ाने और आपूर्ति में वृद्धि को बढ़ाकर तेल की कीमतों को और भी ज्यादा धक्का देगी।

बढ़ते तेल राजस्व तेल उत्पादक देशों में तेजी से आर्थिक विकास को बढ़ावा देगा, घरेलू ईंधन की खपत में वृद्धि करेगा और तेल बाजार को और भी मजबूत करेगा।

बढ़ती तेल की कीमतें और उत्पादन ड्रिलिंग, रिफाइनिंग, परिवहन और आपूर्ति श्रृंखला के साथ सभी के लिए तेल उद्योग की आंतरिक ईंधन खपत में भी वृद्धि करेगा।

साथ ही, बढ़ती तेल की कीमतें और उत्पादन बाजारों को कसने और श्रम और कच्चे माल से लेकर इंजीनियरिंग और सेवा अनुबंधों के लिए बढ़ती लागत से जुड़ा हुआ है।

संसाधनों के स्वामित्व वाली सरकारें उच्च कीमतों से अधिकतर झरने को पकड़ने के लिए उच्च कर और रॉयल्टी दरों के लिए दबाव डालने का मौका भी लेती हैं।

और कीमतों में वृद्धि के साथ, तेल उत्पादक इसे बढ़ाने के बजाय अपरिवर्तित आउटपुट धारण करके अपने राजस्व लक्ष्यों को प्राप्त करने में सक्षम होंगे।

इन सभी कारणों से, तेल उत्पादन कम अवधि में कीमतों में वृद्धि के लिए धीरे-धीरे प्रतिक्रिया दे सकता है, जबकि खपत अपेक्षाओं से अधिक उत्साहजनक रहेगी, कीमतों पर ऊपर दबाव को तेज कर देगा।

मध्यावधि
मध्यम अवधि में, हालांकि, नकारात्मक प्रतिक्रिया तंत्र प्रगतिशील रूप से अधिक महत्वपूर्ण हो जाते हैं और आखिरकार बाजार को संतुलन की ओर धक्का देंगे।

उच्च तेल की कीमतें कॉर्पोरेट नकद प्रवाह को बढ़ावा देंगे और तेल उत्पादकों के लिए इक्विटी और ऋण वित्तपोषण की उपलब्धता में सुधार लाएंगी। समय के साथ, यह अन्वेषण और उत्पादन खर्च और अंततः उत्पादन को बढ़ावा देगा।

शुरुआती उत्पादन लाभ मौजूदा क्षेत्रों और परियोजनाओं के विस्तार से आएंगे, जो तेजी से, सस्ता और कम जोखिम वाले होते हैं, इससे पहले कि फर्म आपूर्ति के अधिक महत्वाकांक्षी और जोखिम भरा नए स्रोत विकसित कर सकें।

मांग पक्ष पर, उच्च कीमतें अंततः ईंधन अर्थव्यवस्था में नवीनीकृत ब्याज को बढ़ावा देने के साथ-साथ ईंधन की खपत में कटौती के उद्देश्य से परिचालन / व्यवहार संबंधी परिवर्तनों को बढ़ावा देंगे।

उच्च कीमतें ऊर्जा संरक्षण को निगमों और सरकारों के एजेंडे का बैक अप लेगी और ऊर्जा के सस्ता गैर-तेल स्रोतों में स्विच करने में रुचि को नवीनीकृत करेगी।

बढ़ती कीमतों में शायद छोटी और अधिक ईंधन-कुशल कारों के साथ-साथ इलेक्ट्रिक वाहनों और ट्रकों, रेलगाड़ियों और जहाजों को तरलीकृत प्राकृतिक गैस / संपीड़ित प्राकृतिक गैस पर चलने में दिलचस्पी दिखाई देगी।

कम कीमत कम से कम मार्जिन पर उपभोग करने वाले देशों में आर्थिक विकास को धीमा करके मांग को रोक देगा।

इन सभी आपूर्ति- और मांग-पक्ष प्रतिक्रियाओं का प्रभाव होने में समय लगता है, लेकिन उच्च कीमतें बढ़ती हैं और लंबे समय तक वे उच्च रहने की उम्मीद कर रहे हैं, अंतिम प्रतिक्रिया अधिक महत्वपूर्ण है।

2011 के बीच और 2014 की पहली छमाही के बीच बहुत अधिक कीमतों की अवधि ने तेल उत्पादन में रिकॉर्ड बढ़ने के साथ ही खपत में वृद्धि को रोक दिया, और बाद में गिरावट के लिए शर्तों का निर्माण किया।

उस गिरावट ने संयुक्त राज्य अमेरिका और अन्य गैर-ओपेक देशों के साथ-साथ उत्तेजनात्मक मांग में उत्पादन वृद्धि को रोककर मौजूदा रिकवरी के लिए स्थितियां बनाईं।

ओपेक और कुछ अन्य तेल निर्यात करने वाले देशों द्वारा स्वैच्छिक उत्पादन प्रतिबंध, वेनेज़ुएला से उत्पादन में अनैच्छिक पतन के साथ-साथ वसूली में तेजी आई जो वैसे भी शुरू हो रहा था।

अब बाजार चक्र के अगले चरण पर शुरू हो रहा है, उच्च उत्पादन और बढ़ती कीमतें उत्पादन में वृद्धि को प्रोत्साहित करती हैं, ईंधन के उपयोग को रोकती हैं, और अंततः अगले मंदी के लिए स्थितियां पैदा करती हैं।


(डेल हडसन द्वारा संपादन)

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